《似水流年》是斯琴高娃与香港电影新浪潮代表人物严浩导演首次合作的一部经典。

影片获得了第4届香港电影金像奖最佳电影、最佳导演、最佳女主角（斯琴高娃）、最佳新人、最佳编剧、最佳美术指导6项奖。在2005年金像奖主办、香港电影评论学会统筹评选的“最佳华语片一百部”中，《似水流年》位列第23名。