天猫限时补贴的资金来源是由商家承担的。

根据天猫的规定，商家参与某一促销活动时，需要支付相应的费用给天猫作为活动成本。天猫会将这部分资金通过发放优惠券的方式返还给消费者，从而达到促销目的。

限时补贴是天猫平台的一种促销方式，旨在吸引用户流量和增加交易额，而商家通过参与促销活动来提升自己的产品销量和知名度。消费者则可以通过领取补贴来享受购物优惠。